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化工行业:系统性投资机会难觅,关注化工新材料

发布时间:2015-12-01    研究机构:东北证券

报告摘要:

行业一周回顾:2015年11月23日至2015年11月27日,申万化工行业周涨跌幅为-3.23%,在申万28个一级子行业中涨幅排名第三位,同期沪深300指数涨跌幅为-5.76%,创业板指数涨跌幅-5.38%,中小板指数涨跌幅-5.64%。所观测的31个三级子行业中,其他橡胶制品、氯碱、纺织化学用品、日用化学产品和维伦等五个子行业涨跌幅居前,分别为+6.32%、+2.28%、+1.75%、+0.92%和-0.14%;钾肥、无机盐、轮胎、其他化学原料、石油贸易居后,分别为-12.44%、-9.58%、-8.52%、-7.42%和-7.09%。市场表现方面,三力士(+41.12%)、金利科技(+35.32%)、中泰化学(+29.27%)、乐通股份(002319)(+27.03%)、广东榕泰(+25.45%)、永利带业(+22.85%)、索芙特(+21.42%)、上海新阳(+19.79%)、道明化学(+19.73%)、澳洋科技(+16.53%),涨幅居行业前十位。

投资策略:

目前化工行业整体景气不高,处于去产能阶段,系统性投资机会仍需等待;结构性机会继续看好农资现代化带来的投资机会,建议关注业绩增长稳定、布局农资信息化的农资龙头史丹利、新洋丰、金正大、诺普信;继续看好受政策支持、技术壁垒高、成长性好的化工新材料行业,相关细分领域的龙头将迎来重大的发展机遇,建议关注强力新材(光刻胶化学品)、金发科技(改性塑料、碳纤维)。

行业及公司新闻:

为降低国内过多供给并推动投资,明年有望首次批准中小型地方炼油厂出口成品油;工信部日前组织确定《国家资源再生利用重大示范工程建议名单》,涵盖金发科技;山西煤化所与神华煤制油合作完成千吨级煤基合成气制低碳醇工业侧线试验;三聚环保与天津股权交易所签署《战略合作框架协议》。

化工产品价格走势:

截至11月26日,本周化工产品价格继续维持弱势。在所监测的种产品中,产品价格上涨数量仅为26种,产品下跌数量为56种,其余产品价格维持不变。周价格涨幅居前的产品主要有液化气(+10.96%)、WTI原油(+6.17%)、环氧氯丙烷(+5.67%)、丙烯酸(+4.41%)、丙酮(+3.87%)、国际汽油(+3.66%)、国际石脑油(+3.03%)、布伦特原油(+2.90%)、苯酚(+2.77%)、合成氨(+2.35%);跌幅居前的品种为液氯(-12.0%)、二氯甲烷(-6.38%)、CFR苯乙烯(-4.83%)、乙二醇(-4.65%)、丁酮(-4.42%)、BOPP(-4.30%)、SBS干胶(-4.12%)、FOB苯乙烯(-3.97%)、EDS(-3.85%)、醋酸(-3.76%)。

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